波克夏---巴菲特

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2012年---Warren Edward Buffett巴菲特退休

2010.10.25---Buffett任命Todd Combs为其退位後接替首席投資官
Todd Combs
>>Castle Point 資本管理公司 (Castle Point Capital Management LLC) 總裁兼投資組合經理人
>>1993年畢業于佛羅裏達州立大學金融和跨國商業經營專業
>>2005年加盟Castle Point管理3.95億美元資產=價值導向的多空基金，主要投資金融服務企業
>>價值投資理唸像Benjamin Graham 和David Dodd，但涉及到價值損失可能性又像查爾斯·達爾文
>>為實現高回報，主要投資震蕩幅度低於大盤的公司
2010.8---巴菲特 :要把職位拆分=首席執行官與首席投資官
2010.7.1---巴菲特捐慈善基金19.3億美元
>>2008年捐慈善基金21.7億美元
>>2007年捐慈善基金21.3億美元
>>2006年捐慈善基金19.3億美元
2010.6.30---Berkshire Hathaway持股
美國運通(American Express)(AXP) 1.516億股，與上一季度相同。
美國銀行(Bank of America)(BAC) 500萬股，與上一季度相同。
Becton Dickinson(BDX) 188.9萬股，上一季度為174.4萬股CarMax(KMX) 772.59萬股，與上一季度相同
可口可樂(Coca Cola)(KO) 2億股，與上一季度相同。
Comcast(CMCSA) 1200萬股，與上一季度相同。
Comdisco Holdings(CDCO) 150萬股，與上一季度相同。
康菲石油(ConocoPhillips)(COP) 2910萬股，上一季度為3417.9萬股
好市多(Costco Wholesale)(COST) 433.3363萬股，與上一季度相同，兩個季度前為525.4萬股。
埃克森美孚(Exxon Mobil)(XOM) 42.18萬股，與上一季度相同
Fiserv(FISV) 440萬股
Gannett(GCI) 174.0231萬股，與上一季度相同
通用電氣(General Electric)(GE) 777.7萬股，與上一季度相同。
葛蘭素史克(GlaxoSmithKline PLC)(GSK) 151萬股，與上一季度相同。
家得寶(Home Depot)(HD) 275.7萬股，與上一季度相同。
英格索蘭(Ingersoll-Rand)(IR) 563.6萬股，與上一季度相同
Iron Mountain(IRM) 800萬股，上一季度779.48萬股，兩個季度前為700萬股，三個季度前為337.22萬股。
強生(Johnson & Johnson)(JNJ) 4130萬股，上一季度為2390萬股
卡夫食品(Kraft Foods)(KFT) 1.0521億股，上一季度1.067億股
Lowe's Companies(LOW) 650萬股，與上一季度相同。
M&T Bank(MTB) 536.3萬股，上一季度為556.3萬股，兩個季度前為671萬股。
穆迪(Moody's)(MCO) 3078.3萬股，上一季度3083萬股
NRG Energy(NRG) 600萬股。
Nalco Holding(NLC) 915萬上一季度的900萬股。
雀巢(Nestle)美國存托憑證(ADR) 340萬股，與上一季度相同。
耐克(Nike)(NKE) 764.1萬股，與上一季度相同。
寶潔(Procter & Gamble)(PG) 7007.1萬股，上一季度7831.7萬股
Republic Services(RSG) 1082.7萬股，與上一季度相同。
賽諾菲-安萬特(Sanofi Aventis)(SNY) 406.3萬股
Torchmark(TMK) 282萬股，與上一季度相同。
US Bancorp(USB) 6900萬股，與上一季度相同。
USG Corp(USG) 1707.2萬股，與上一季度相同。
United Parcel Service(UPS) 142.9萬股，與上一季度相同。
沃爾瑪(Wal-Mart Stores)(WMT) 3900萬股，與上一季度相同
華盛頓郵報(Washington Post)(WPO) 172萬股，與上一季度相同。
富國銀行(Wells Fargo)(WFC) 3.25億股
Wesco Financial(WSC) 570.3萬股，與上一季度相同
2010.6.3---Warren Waffett對FCIC作證
---波克夏是穆迪最大股東，持股13%
---看壞美國市政公債，認為規模2.8兆美元的市場遲早會「出大問題」
---波克夏2010.3月持有市政債券39億美元，2008年47億美元
---巴菲特 :金融危機的源頭是節節攀升的房價，房價過高是「所有泡沫的老祖宗」
2010.5.11---巴菲特：投資中國房地產市場就是賭博
2010.5.1---巴菲特在奧馬哈市Berkshire Hathaway股東大會:
---中國是一個“令人驚喜的”經濟體，對中國的未來充滿信心
---20年後，中國人和印度人一定會過上比今天更好的生活
---從10-20年長期走勢來看，推薦買股票(包括美國公司股票)而不是債券或持現金，股票可能能帶來真正的回報
---各國印鈔還債 看空所有貨幣
---對希臘債務危機走勢表示擔
---出現嚴重通脹的概率已經上升，通脹威脅正在抬頭
---波克夏在亞洲的投資=韓國浦項鋼鐵Posco與中國比亞迪
2010.4.1---《华尔街日报》:巴菲特买进垃圾处理公司Republic Service Group
2010.3.22---波克夏收購在美國南部經銷酒精飲料的Kahn Ventures公司
2010.1.26---標準普爾公司宣布將波克夏Berkshire Hathaway納入S&P500指數成分股
2010.1.19---Swiss Reinsurance Co.將部分美國壽險再保業務以13億瑞郎價碼，賣給柏克夏海瑟威投資公司
2009.12.31---波克夏总值579亿美元的美国投资组合
---减持=婴儿用品生产商琼森26%、日用品生产商宝洁9% ,美国康菲石油34% ,美国埃克森美孚石油、太阳信托银行22%
---收购=铁路公司"柏林顿北方圣塔菲"(BNSF)
---增持=富国银行、沃尔玛 ,数据文件储存公司IronMountain ,医疗设备制造商BectonDickinson、废物管理公司RepublicServices，Inc
2009.12.24---波克夏今年裁2.1萬人 製造零售部門嚴重衰退
2009.11.14---巴菲特 :結婚要找對人
2009.11.3---巴菲特260億美元 買BNSF鐵路
2009.9.16---巴菲特：美國經濟還未走出衰退深淵
2009.6.27---第十屆巴菲特慈善餐會競標 168萬美元決標
2009.6.24---巴菲特 :經濟復甦還需時日
2009.5.30---巴菲特 :未来十年中国股市必将是世界之最
2009.5.28---巴菲特助理Sokol：房屋市場與經濟尚未接近復甦時期
2009.5.16---巴菲特首季加碼 富國銀美銀嬌生出列
2009.5.9---波克夏09年首季虧損15.3億美元
2009.5.3---「股神」巴菲特：內部擢升巴郡接班人
2009.5.3---股神巴菲特：美國樓市踏上復蘇路
2009.4.22---波克夏旗下冰品Dairy Queen搶攻中國
2009.4.21---巴菲特：銀行業很不錯 除非你硬要做蠢
2009.3.10---巴菲特：美國經濟 五年復甦
2009.3.1---波克夏上季獲利銳減96% 股神認錯：誤買ConocoPhillips
2009.2.25---福布斯 :巴菲特位居全球最富有十大CEO之首
2009.2.20---Berkshire 波克夏A福布斯股每股7.36萬美元
2008.10.3---30億美元入股「奇異公司」
2008.9.28---自傳《雪球》發售
2008.9.28---波克夏18億港元收購香港比亞迪10％股份
2008.9.25---斥資50億美元購高盛股票
2008.5.30---波克夏財報巴菲特上季大賠302億
2008.5.5---霸榮：巴菲特接班人屬意中美能源董座索科爾
2008,4,16---柏克夏General Re執行長布蘭登，辭職下台
2007.12---Berkshire Hathaway波克夏A股股價15.1萬美元
2006.10.25---Berkshire Hath-away每股10萬美元收盤
2006年6月---巴菲特將1000萬股波克夏B股，捐贈比爾與美琳達·蓋茨基金會
2000年---波克夏收购中美能源MidAmerican En-ergy
1962年---開始購入波克夏·哈薩威公司的股權
1956年---Buffett Associates, Ltd.成立
1930.8.30---Warren Edward Buffett出生於內布拉斯加州奧瑪哈
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http://www.berkshirehathaway.com/
華倫˙巴菲特Warren Buffett致股東公開信<1977~2009>

巴菲特投資程序：
四大原則：
企業原則：
a.這家企業是簡單而且可以了解的嗎？
b.這家企業的營運歷史是否穩定？
c.這家企業長期發展前景是否看好？
經營原則：
a.經營者是否理性？
b.經營者對他的股東是否誠實坦白？
c.經營者是否會盲從其他法人機構的行為？
財務原則：
a.把重點集中在股東權益報酬率(ROE)，而非每股盈餘
b.計算出【自由現金流量折現(DCF)】
c.尋找高毛利率的公司
d.對於每一元的保留盈餘，確定公司至少已經創造了1元以上的市場價值
市場原則：
a.這家企業的價值是什麼？
b.這家企業是否能以顯著的價值折扣購得。(亦即取得安全邊際)

使用方法：
最近年度股東權益報酬率＞平均值(市場及產業)
五年平均股東權益報酬率＞15%
最近年度毛利率＞產業平均值
7年內市值增加值/7年內保留盈餘增加值>1
(最近年度自由現金流量/7年前自由現金流量)-1 > = 1
市值/10年自由現金流量折現值<1
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